回天新材实现关键原材料进口替代 上半年经营现金流增5倍

2019-11-22 21:58:38 来源:韩洪新闻 点击:2623

●长江商报记者沈有容

新产品彻底颠覆了“进口垄断”的历史,改变了公司的管理。

田慧新彩成立于1979年,于2010年初在创业板上市。自上市以来,该公司的营业收入稳步增长,到去年已经增长了好几倍。然而,其净利润(归属于上市公司股东的净利润,下同)波动更为频繁,去年达到1.19亿元,仅比上市初期净利润高出35.23%。

然而,今年上半年,该公司净利润的变化超过了营业收入。营业收入8.76亿元,同比下降6.95%,净利润1.04亿元,同比增长13.75%。

昨日上午,该公司发布了业绩预测,表示预计今年前9个月净利润将达到1.32亿元至1.66亿元,同比变化20%至50%。

在二级市场,田慧新彩的股价自今年以来已上涨近一倍。此前,由于股权质押比例较高,公司控股股东面临流动性危机。随着股价反弹,控股股东的担忧也解除了。

惠天心才专注于胶粘剂等新材料的研发和生产。其产品广泛应用于汽车制造与维修、电子、led、轨道交通、新能源、工程机械、软包装、高端建筑等诸多领域。依靠研发,公司在国内工程胶粘剂行业处于领先地位,在许多领域成功替代进口产品。

惠天心才的太阳能电池背膜业务过去主要从外部购买pet薄膜、pvdf薄膜等薄膜材料,这一点备受关注。现在绝大多数自制pvdf薄膜材料已经被用来替代进口的关键原材料,这不仅延长了公司的产业链,而且解决了卡脖子的风险,降低了运营成本。

据估计,前九个月的净利润将达到1.66亿英镑

加快“进口替代”,逐步提高新材料的盈利能力。

今年上半年,田慧新材料实现营业收入8.76亿元,同比下降6.95%,净利润1.04亿元,同比增长13.75%。扣除非经常性损益后的净利润为9900万元,比去年同期的8200万元增长19.58%。

根据该公司的最新预测,前三个季度,该公司预计实现净利润1.32亿元至1.66亿元,同比增长20%-50%。其中,第三季度利润2843.33-6153.42万元,同比增长50.19%-225.04%。

回顾前三季度业绩,第一季度公司营业收入和净利润均下降,分别为4.36亿元和5125.8万元,分别下降13.03%和17.96%。第二季度营业收入4.4亿元,比去年同期略有下降,降幅明显收窄。净利润5271.2万元,同比增长82.24%,不含非营利组织净利润5092.3万元,同比增长103.37%。

与前三个季度的经营业绩相比,公司的经营业绩呈现加速增长的势头。

运营现金流是衡量盈利能力是否真实的一个重要指标,对新材料也有好处。今年上半年,该公司经营现金流为1.02亿元净流入,去年同期为2900万元净流出,同比增长494.20%,近五倍。

上半年,公司的销售费用和管理费用分别为7600万元和4500万元(不含研发费用),与去年同期相比略有增加,主要是由于人员工资、运输和手续费等方面的增加。这表明公司的净利润增长不是由于费用的减少。

惠天心才的毛利率和净利率都有所提高。上半年,公司毛利率和净利率分别为32.94%和11.86%,去年同期分别为25.02%和9.74%,分别增长7.92%和2.12%。毛利率和净利率是2015年以来最高的。

惠天心才于2010年进入a股市场。总的来说,自上市以来,其经营业绩没有太大改善。2009年,上市前一年,其营业收入为2.39亿元,净利润为5100万元。经过10年稳步增长,去年营业收入达到17.4亿元,增长6.28倍。然而,其净利润经常波动。它在2011年、2012年和2015年调整了三次。截至去年,其净利润为1.19亿元,是上市前的1.33倍。这一增长率与营业收入不符。

然而,从今年以来的表现来看,它似乎已经进入了此前布局后的收获期。

在许多字段中完成导入替换

田慧新材料盈利能力的提高是由于依靠技术研究完成了许多领域的进口替代。

惠天心才在解释前三季度预增长的原因时表示,在中美贸易摩擦的环境下,以美国为首的跨国公司已经放弃了市场份额,该公司已经成为基准客户进口的重要选择。与去年同期相比,胶粘材料产品在电子通信和轨道交通领域发展迅速。与此同时,在贸易摩擦继续升级的同时,主要产品的出口表现继续快速增长。

官方网站透露,今年8月,经过中国汽车近两年的定期运行测试,新田慧粘合剂“特种粘合剂”在与众多国际粘合剂巨头和20多个外国品牌的竞争中脱颖而出,标志着新田慧粘合剂彻底颠覆了“进口垄断”的历史。

事实上,新材料正在加速实现“进口替代”。它在许多领域成功地替代了进口产品,并逐步增加了替代份额。

据半年度报告显示,公司太阳能电池背膜业务已经从主要从外部购买pet膜、pvdf膜等膜材料转变为主要使用自产pvdf膜材料,从而实现了关键原材料的进口替代。

根据田慧新蔡向《长江商报》记者提供的信息,该公司赢得了华为配套原材料进口替代的第一次机会。自今年5月与华为全面对接以来,已有40多个产品达成合作共识。许多产品已经进入华为的一流资源库,产品类型涉及田慧的主要产品,如硅树脂、环氧树脂和聚氨酯。

田慧新材料是国内工程胶粘剂行业的龙头企业,专注于胶粘剂等新材料的研发和生产已有40多年。在新产品开发、产品质量和技术服务方面处于国内行业领先水平。

新材料“进口替代”的不断更新与研发能力的不断提高有关。截至今年6月底,公司及其子公司共有授权专利141项,其中发明专利63项,实用新型专利63项,设计专利15项,受理专利61项。

就R&D投资而言,在过去三年中,该公司在R&D的平均投资占其营业收入的4.45%。截至去年年底,公司拥有173名研发人员,占员工总数的13.90%。

资料来源:长江商报

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