9折卖房获利5900万 新华传媒应收款暗藏资金占用问题

2019-11-07 18:56:05 来源:韩洪新闻 点击:4690

新浪财经讯10月11日,新华媒体发布房地产销售公告,称其全资子公司新华连锁已通过上海文化产权交易所公开上市上海乐凯大厦房地产,交易价格为1.68亿元,预计今年利润将增加5900万元。

这不是新华社第一次想出售乐凯铁塔。

去年9月5日,新华媒体试图以1.87亿元的价格出售乐凯铁塔,但被抢购一空。今年1月,新华社没有放弃,继续以10%的折扣出售乐凯铁塔。然而,达成协议仍为时过晚。九个月后,乐凯铁塔终于等到了他的新主人,他与新华社关系密切。

根据公告,此次交易的唯一受让方是新华传媒控股股东上海报业集团的控股子公司上海新华出版集团,该集团持有公司28%的股份,是公司的关联方。

在卖了一年多之后,它终于卖给了一个熟人。

尽管1.68亿元的交易价格并不低,但新华传媒将在年底出售该房地产,否则相关方将接受该报价。交易似乎有点仓促。

主营业务利润下降出售资产和金融投资

近年来,纸质媒体受到新媒体的巨大冲击,以出版发行报刊为主的新华媒体表现不佳。作为“中国出版发行的第一份额”,新华传媒的营业收入和净利润连续四年下降。

2018年,新华媒体收入13.91亿元,同比下降2.52%,净利润3200万元,同比下降29.67%。今年上半年,新华媒体收入6.08亿元,同比下降0.56%,净利润1800万元,同比下降18.98%。

根据半年度报告和出售房地产获得的5900万元,新华传媒可能会扭转2019年净利润下降的趋势,但依靠非经常性损益增加利润的现象更加突出。

2015年至2019年上半年,公司对母公司的净利润分别为5800万元、4800万元、4500万元、3200万元和1800万元,无亏损。然而,扣除非净利润有点尴尬。从2015年到2018年,该公司分别亏损了9900万元、4100万元、1.1亿元和3900万元,2019年上半年仅盈利0.7亿元。

计算显示,2015年至2019年上半年,非经常性损益分别占归属于母公司净利润的270.69%、187.5%、344.44%、221.88%和61.11%,除今年上半年外均超过100%。非经常性损益不仅是公司增加利润的主要力量,也是弥补亏损的主要力量。

这次成功售出的乐凯大厦并不是该公司唯一上市的房地产。8月27日,子公司新华通讯(Xinhua Communications)对该公司已上市并持有的上海闵行住宅楼报价1578万元。然而,到目前为止,房地产还没有成功出售。如果销售成功,今年的净利润将增加约340万元。

除了出售房屋,该公司还受益于投资。

今年5月,新华媒体宣布,已从其投资的文化基金中获得1030万元的收入分配,这笔收入已计入投资收入,并影响税前利润。

此外,该公司在4月底宣布,将使用营运资金购买银行金融产品。截至4月20日,购买的金融产品本金余额为8.2亿元,其中结构性存款为5.15亿元。2018年,该公司理财产品盈利4132万元。

其他应收款数额巨大,坏账准备有所放松

在资产结构方面,由于银行融资投入的资金数额较大,公司拥有相对较大的货币资金,应收账款的比例并不突出,但仍存在许多问题。

第一是大量其他应收款。

一般来说,公司应收账款结构中的应收账款金额会大于其他应收款,但新华传媒多年来的数据显示,其他应收款的金额远远超过应收账款的金额。今年上半年,公司应收账款5700万元,其他应收款2.7亿元。

前几年超过7亿笔其他应收款与购买乐凯大厦的关联方新华发行有关。新华社向一家上市公司借了高达6亿英镑的补贴。2018年底,本金和利息花了很多年才还清,因此其他应收款在2018年直线下降。

从今年的半年度报告来看,公司其他应收款数额巨大的主要原因有两个:

首先,公司增加了2亿元的房地产项目独家销售预付款,占其他应收款总额的64.9%。此外,一笔5743万元的逾期委托贷款已账龄近五年。照会解释说,这笔款项涉及以前提供给上海月河房地产公司的一笔贷款,该公司的房产同时被几个法院查封,因此暂时无法执行。

二是公司有大量资金投资银行融资,定期存款应收利息达到387万元。

除了大量其他应收款外,公司的坏账计提比例也比同行宽松。

在主营业务的图书部门,公司1年、1至2年、2至3年、3至5年及5年以上的坏账计提率分别为5%、10%、20%、40%和100%。

在可比出版公司中,凤凰传媒一年内分别拥有10%、20%、50%和80%,中南传媒一年内分别拥有8%、15%、45%、60%、80%和100%,各时间区间的计提比例均高于新华传媒。

以过去五年内账龄为5743万元的其他应收款为例。该公司在半年度报告中表示,该项目减值准备计提40%,即2297.2万元。根据凤凰传媒和中南传媒80%的计提比例,坏账准备应达到4594.4万元。相比之下,新华媒体应扣除资产减值损失约2300万元,即利润中含有2300万元的“水分”。

关联方长期占用大额资金影响资本链

新华社已经发放了一笔6亿元的项目赠款,这笔赠款已经存在其他应收款账户3年多了。这不是唯一一笔金额大、时间长的关联方交易。

根据半年度报告,合并报表中除承销预付款和逾期委托贷款外的前五大应收账款均为活期账户,总额为1573万元,账龄超过1年。甚至还有360万元的往来账户,账龄超过5年。经常账户仅占坏账准备的5%,或者有坏账准备不足的嫌疑。

根据上市公司今年4月公布的《非经营性资本占用及其他关联方资本交易》,截至2018年底,上市公司新华传媒共占用非经营性资本2.5亿元,包括大股东及其子公司、上市公司子公司及其子公司、其他关联方及其子公司。

母公司半年度报告显示,母公司其他应收款合计2.25亿元,期末前五名余额均为合并范围内的经常账户,即从合并子公司借款。更突出的是,5年以上的子公司也有3个往来账户,总额超过1.1亿元。

来源:新浪财经

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